Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, sigue viendo fuerte a la economía estadounidense. El banquero central destaca el fuerte crecimiento y la solidez del mercado laboral, pero, por primera vez, refleja dudas de forma manifiesta sobre la capacidad de la autoridad monetaria de estabilizar la inflación sin provocar una recesión. Así lo reconoció el propio Powell en su intervención en el foro de bancos centrales organizado en Sintra (Portugal), en el que indicó que "creemos que podemos mantener el empleo fuerte y devolver la inflación al objetivo, pero es una tarea cada vez más difícil. Y ya era difícil".

La inflación comenzó su camino al alza en Estados Unidos en junio del pasado año y desde entonces ha superado sin alivio todos los meses el objetivo de la institución. La Fed trató como pasajera la subida de los precios inicialmente y optó por no actuar, pero en marzo subió los tipos de interés y ahora endurece su política monetaria a marchas forzadas. "Pasarnos de frenada es una posibilidad", reconoció este miércoles Powell, que apuntó que la Fed "no puede garantizar", tras la guerra de Rusia, que no se producirá una recesión en EEUU por el endurecimiento monetario.

El banquero central aseguró que la institución no cuenta con herramientas de precisión de cirujano con las que intervenir en esta situación y que le permitan intervenir la subida de los precios sin dañar el crecimiento. De hecho, para el presidente de la Fed, lastimar ahora el crecimiento estadounidense no sólo no es un efecto secundario del ciclo de subidas de tipos emprendido, sino la vía a través de la cual devolver la inflación al lugar donde le corresponde.

"El objetivo de nuestras políticas es moderar el crecimiento para que la oferta y la demanda en la economía se equilibren de nuevo. Es un proceso doloroso", subrayó Powell. Pero la Fed no piensa parar. Aunque la institución, a diferencia de otras autoridades monetarias como el Banco Central Europeo (BCE), tiene un doble mandato de preservar el empleo y lograr la estabilidad de precios, reconducir la inflación al nivel objetivo se ha convertido en la absoluta prioridad.

"Llevamos un año con inflación elevada y no podemos dar por sentado que las expectativas sobre los precios seguirán bajo control en el futuro, por más que ahora lo estén", explicó Powell. La credibilidad de los inversores y los agentes económicos en la Fed ha valido, de momento, para evitar que la economía asuma que los altos precios han llegado para quedarse y actúen en consecuencia. Pero Powell es consciente de que eso podría cambiar en cualquier momento.