La tasa de ahorro de los hogares españoles se situó en el 7,5% de la renta disponible entre enero y marzo, sin tener en cuenta los efectos del calendario. La cifra, publicada este jueves por el INE, supone un descenso de 2,1 puntos sobre el último trimestre de 2021 y el dato más bajo desde antes de la pandemia. Coincide, asimismo, con la aceleración de la inflación, que llegó al 9,8% a finales de marzo sobre el gasto.

Así, entre enero y marzo de este año la renta disponible bruta de los hogares fue de 181.147 millones de euros, un 3,8% más que en el cierre de 2021 (un 7% antes de impuestos y otras transferencias). Ahora, el aumento del consumo en el contexto inflacionista fue muy superior: el gasto de los hogares se estimó en 181.618 millones, con un incremento del 14%, lo que dejó el ahorro del sector en negativo con 1.427 millones frente a los 14.516 millones en positivo del mismo periodo del año pasado, un -0,8% de la renta, antes de los ajustes estacionales, cuando hace un año este mismo dato estaba en el 8,3%.

La pandemia elevó el ahorro de los hogares a tasas nunca vistas, un 22,3% en el segundo trimestre de 2020, marcado por el confinamiento de la población en sus domicilios. El ahorro ha ido cayendo progresivamente a medida que se levantaban las restricciones, y desde este verano está en cifras similares a las de 2019, aunque por encima de los datos de años anteriores.

Este ahorro acumulado en trimestres anteriores puede explicar la fortísima subida de la inversión de las familias. Sube hasta los 19.379 millones de euros en el primer trimestre, un 33,4 % más que en el mismo periodo de 2021. Eliminados los efectos estacionales y de calendario, fue del 7,6% de su renta disponible, cinco décimas superiores a la del trimestre anterior y el nivel más alto desde la crisis de 2012, cuando llegó al 9% de su renta. Los hogares registraron una necesidad de financiación de 21.535 millones frente a los 574 millones estimados para el mismo trimestre de 2021.

Por su parte, las empresas no financieras acumularon una necesidad de financiación de 17.542 millones de euros, frente a los 10.097 millones del primer trimestre de 2021. La necesidad de financiación de las Administraciones Públicas fue de 4.876 millones de euros frente a los 20.834 millones del mismo trimestre de 2021. En total, la necesidad de financiación de la economía nacional frente al resto del mundo fue de 2.174 millones de euros en el primer trimestre de 2022. Si se eliminan los efectos estacionales y de calendario, la capacidad de financiación de la economía nacional se situaría en el 1,4% del PIB, 1,4 puntos menos que en el trimestre anterior.