La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (Airef) estima que el subsector administrativo de las comunidades autónomas tardará más de dos décadas en rebajar su nivel de deuda pública al nivel de referencia recomendado del 13%. Así se refleja en la actualización de su ‘Observatorio de deuda pública’, en el que la Airef señala que «el aumento del stock de deuda pública legado de la crisis de la Covid-19, sumado a un elevado nivel de partida y al previsible deterioro del saldo fiscal de los próximos años, sitúan la sostenibilidad financiera del conjunto del subsector de comunidades autónomas en una posición de mayor vulnerabilidad».

A este respecto, la autoridad fiscal recuerda que, «como consecuencia de la anterior crisis financiera la ratio de deuda sobre el PIB aumentó más de 19 puntos desde el mínimo alcanzado en 2007, estabilizándose en valores en torno al 24 por ciento en los años previos al estallido de la pandemia». Con la pandemia de Covid-19, el organismo apunta que la evolución del PIB y del saldo fiscal ligado a la crisis sanitaria proyectan un ligero incremento de la ratio en los próximos años, «retrasando el proceso de desapalancamiento y aumentado el riesgo de sostenibilidad de las finanzas públicas».

En concreto, la Airef estima, según apunta Servimedia, que el subsector autonómico podría reducir ligeramente su nivel de deuda sobre el PIB a final de 2021 hasta un 25,5%, tras el 27,1% al cierre de 2020, impulsado por el crecimiento del PIB, que compensaría el deterioro fiscal esperado. De esta forma, mientras que antes de la crisis del Covid-19 la Airef proyectaba que el límite de referencia del 13% sería alcanzado en 2035, ahora no prevé que se logre antes del año 2044.

A nivel individual, la autoridad independiente prevé que tanto País Vasco como Canarias se sitúen por debajo del nivel de referencia del 13% en 2022, mientras que Madrid y Navarra se situarían en valores cercanos, alcanzando el 13% en 2029 y 2028, respectivamente. Por el contrario, la Comunidad Valenciana, con una ratio de deuda cercana al 50% de su PIB, se erige como la comunidad con la posición de mayor vulnerabilidad. En concreto, la Airef prevé que la Comunidad Valenciana y Murcia no lograrían reducir su deuda al 13% hasta 2050.

Ante este elevado nivel de deuda, la Airef advierte que una subida de tipos de interés de 100 puntos básicos supondría un aumento acumulado en la carga financiera de casi 3 puntos en los próximos 15 años. Por el contrario, un escenario que implique un mayor crecimiento potencial de la economía de 0,5 puntos porcentuales, contribuiría a la reducción de la ratio de deuda en torno a 1,3 puntos adicionales en el mismo periodo.